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Cinco preguntas sin respuesta del crowdfunding | 
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| El crowdfunding (financiamento de masas), mediante el cual las pequeñas empresas venden pequeñas porciones de su capital a individuos en lÃnea, ha dado mucho de qué hablar. Pero nadie sabe exactamente como funcionará. Recientemente, el congreso estadounidense suavizó las leyes para hacer más fácil a los emprendedores financiar sus empresas. Una nueva ley, la “Jumpstart Our Business Startups Actâ€, permite nuevas formas de levantar capital hasta US$1 millón en lÃnea, de inversionistas individuales. Una lista de intermediarios están intentando posicionarse para beneficiarse de las novedades.
Ahora es el turno del regulador bursátil, la Securities and Exchange Commission (SEC), de fijar los detalles de como funcionará el nuevo crowdfunding. Luego de un foro que organizó recientemente para escuchar recomendaciones de la comunidad de pequeñas empresas, aún quedan muchas dudas por aclarar:
- ¿Cómo serán los intermediarios?: la ley permite que entidades conecten a empresas que buscan financiamiento con gente que quiera invertir. Estos pueden ser empresas tradicionales de bolsa o lo que llaman “portales de inversiónâ€. Muchas nuevas empresas quieren jugar este último rol, pero: ¿cómo filtrarán a las empresas que buscan capital? ¿Cómo se asegurarán de que los inversionistas entiendan los riesgos? ¿Cómo ganarán dinero?
- ¿Cómo mantener a los malos actores alejados?: la ley obliga a las plataformas de crowdfuding a reducir el riesgo de fraude haciendo verificación de antecedentes de los emprendedores. Pero no se especifica qué tipo de chequeo o qué tipo de problemas en el pasado deberÃan bloquear a alguien. Obviamente, si la persona cometió un fraude bursátil, deberÃa ser bloqueado. Pero, ¿otros crÃmenes? ¿demandas civiles?
- ¿Qué papel jugarán los reguladores de los estados?: las inversiones de crowdfunding no estarán sujetas a las leyes de inversión de cada estado. Sin embargo, los reguladores estatales suelen supervisar ofertas no sujetas a la SEC, y suelen detectar fraudes antes que los reguladores federales. ¿Qué papel jugarán, entonces?
- ¿Cuándo se fijarán las reglas?: un acta emitida por el congreso exigÃa establecer las reglas de la ley de crowdfunding (y otras) antes de fin de este año. Pero en el caso del crowdfunding, eso está congelado, a la espera de que la SEC finalice las regulaciones.
- ¿Hará el fraude que el crowdfunding sea radioactivo?: aunque la idea de hacer más fácil el financiamiento a pequeñas empresas es algo deseable para todos, queda la posibilidad de que la protección al inversionista se debilite y se abra la puerta al fraude. Si la SEC y la industria no logran mantener alejados a los estafadores, el crowdfunding podrÃa volverse tóxico para inversionistas y empresas. Aún sin fraude, si ocurren grandes pérdidas porque la gente no entienda los riesgos, esto podrÃa tener el mismo efecto.
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Este es el resumen del artículo "Cinco preguntas sin respuesta del crowdfunding" publicado en Noviembre 2012 en la revista Business Week.
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