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La 'mallización' de Estados Unidos | 
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| Pottery Barn y Petco, Starbucks y Staples, Tommy y Target y tantas otras. Parece que Estados Unidos es el paÃs de las cadenas de tiendas. El censo llevado a cabo por el Buró Nacional de Investigación indica que en 1986 habÃa 28.496 centros comerciales o “malls†en el paÃs abarcando 3,5 mil millones de pies cuadrados. Hoy en dÃa hay 46.438 centros y ocupan 5,8 mil millones de pies cuadrados.
Ciertamente, el paÃs ha crecido. Pero los centros de compras se proliferan más rápidamente que los bebés. Es cierto que los norteamericanos tienen más poder de compra que lo que tenÃan en 1980 pero también más poder de endeudamiento. Los hogares deben en promedio US$ 8.940 en tarjetas de crédito, un 173% más que en 1992.
Todo es parte de un problema de sobrecapacidad y excesivo apalancamiento que se tiene en Estados Unidos. En los últimos 20 años, ese ha sido el mantra de "Wall Street": si un activo no está apalancado, está subutilizado. Es decir, si puede pedir prestado (con un activo colateral), debe hacerlo. Y si no necesita dinero, utilÃcelo para expandir, crear nuevos equipos deportivos, fábricas de galleta, o Malls. El mismo problema de sobrecapacidad y excesivo apalancamiento ocurre del lado del consumidor, con las tarjetas de crédito.
El problema con esto es que tendencias de este tipo pueden tener desenlaces. Si un comercio quiebra, el crédito es tan fácil de obtener y tan económico, que inmediatamente es sustituido por otro. Esto pudiera cambiar si aumentan las tasas de interés.
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Este es el resumen del artículo "La 'mallización' de Estados Unidos" publicado en Octubre 13, 2003 en la revista Fortune.
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