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La gran desaceleración | 
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| China tendrá suerte si llega a su cifra oficial de 7.5% de crecimiento en el 2013, muy diferente de lo que esperaba en el año 2000. El crecimiento en otros paÃses es la mitad de lo que se esperaba: India 5%, Brasil y Rusia 2.5%. Los mercados emergentes llegarán entre todos a un 5%. Esto luce acelerado en comparación con la lentitud de los paÃses ricos, pero es la expansión más lenta desde hace una década, apartando el año 2009 cuando el mundo desarrollado se desplomó.
Esta situación marca el fin de la dramática primera fase de la era de los mercados emergentes, la cual vio saltar las economÃas del mundo de un 38% a un 50% durante la década pasada. Esas economÃas emergentes seguirán creciendo pero a un paso más gradual. El efecto inmediato de la desaceleración debe ser manejable, pero el impacto a largo plazo en la economÃa mundial será profundo.
China se encuentra en el medio de un cambio precario entre un crecimiento por inversión hacia un modelo más balanceado basado en el consumo. La inversión ha promovido la deuda mala, pero el gobierno central tiene la fuerza fiscal para absorber las pérdidas y estimular la economÃa, si es necesario. Esto es un lujo y hace menos posible el desastre. En general, las economÃas emergentes se pueden defender mejor hoy en dÃa con el cambio flexible y una deuda menor.
Esas son buenas noticias, la mala noticia es que se acabaron los tiempos cuando se rompÃan las cifras. El inmenso modelo de inversiones y exportaciones de China llegó a su final porque su población está envejeciendo, hay menos obreros en el paÃs y en general es más próspero. Hay menos espacio para el crecimiento. Hace diez años, el PIB por persona de China medido en PPP (paridad de poder adquisitivo) era de 8%; ahora es de 18% comparado con EUA. Seguirá creciendo pero más lentamente.
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Este es el resumen del artículo "La gran desaceleración" publicado en Julio 27, 2013 en la revista The Economist.
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