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Alejados del ahorro |
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| Es posible que sea una virtud, pero en la mayorÃa del mundo rico ahorrar está fuera de moda. De hecho ha caÃdo con creces en recientes años. Los paÃses anglosajones tienen las tasas de ahorro más bajas. En promedio, los estadounidenses ahorran menos de 1% de sus ingresos netos. Otros paÃses con poblaciones envejecidas, como Japón e Italia, han visto caer también las tasas de ahorro. Esto sugiere algunas preguntas. ¿La gente está ahorrando muy poco? ¿Cuáles son las consecuencias de ello? ¿Los Gobiernos deberÃan fomentar el ahorro? Hay quienes sugieren que el mundo ahorra demasiado. Otros consideran que la disminución en el ahorro es una señal de vigor económico. Por su parte, los pesimistas sugieren que las bajas tasas de ahorro son peligrosas.
Desde un punto de vista macroeconómico, el modo correcto de medir la tasa de ahorro es considerar el ahorro nacional: la suma de los ahorros privados y públicos. No importan quién sea el ahorrista. Lo importante es cuánto se está dejando de lado para financiar las inversiones que sostienen el crecimiento económico.
Hacia mediados de los años noventa, las tasas llegaron a niveles altÃsimos en muchas economÃas, gracias a las finanzas públicas. En algunas de las economÃas anglosajonas, como Nueva Zelanda, los presupuestos saludables desanimaban el ahorro. Sin embargo, en Estados Unidos, el cambio drástico de un presupuesto superavitario a uno deficitario, desde 2001, ha aumentado los efectos de la caÃda en las tasas de ahorro. Estas no sólo están en los niveles más bajos que se recuerden.
Pero, ¿esto importa? La relación entre ahorro y crecimiento económico es complicada. Altas tasas de ahorro no garantizan un crecimiento económico rápido. Además, las inversiones nacionales no tienen que ser financiadas únicamente con ahorros. Los paÃses pueden pedir prestado: eso es lo que hacen la mayorÃa de los paÃses anglosajones. A corto plazo, las bajas tasas de interés implican que, por ahora, los ahorros globales son más que adecuados en relación con las oportunidades de inversión.
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Este es el resumen del artículo "Alejados del ahorro" publicado en Abril 09, 2005 en la revista The Economist.
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