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El auge europeo de las fusiones | 
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| Como suele ocurrir, Europa está siguiendo el liderazgo de Estados Unidos. De hecho, Europa está entrando en un período de revitalización de adquisiciones y fusiones. Los negocios entre países europeos se triplicaron (US$ 75 mil millones) en el primer trimestre del año en comparación con el mismo período el año pasado. La gran pregunta es si habrá meganegocios como la compra de Gillete por parte de Procter & Gamble (US$ 57 mil millones) o la compra de AT&T por parte de SBC Communications (US$ 15 mil millones).
Hasta los momentos, el mayor negocio europeo ha sido la compra por US$ 10 mil millones de Gecina, una compañía de bienes raíces francesa, por parte de la compañía española Metrovacesa. Pero hay varios negocios en discusión. El 5 de abril, Pernod Ricard confirmó que estaba en conversaciones para comprar Allied Domecq por un precio de US$ 13 mil millones.
“Estamos en las primeras etapas de un ciclo de fusiones en Europa”, señala Paulo Pereira, presidente de la división de adquisiciones y fusiones en Morgan Stanley. Muchas firmas están saliendo de un período de introspección en el que se dedicaron a reestructurarse y mejorar su gobierno corporativo. Pero, ahora, que el dinero está fluyendo, hay varias opciones: devolver dinero a los accionistas, invertir en crecimiento orgánico o comprar otra compañía.
Los créditos son baratos y abundantes, así que financiar un negocio es sencillo. Con un costo marginal de deuda cercano a sólo 2,4%, después de los impuestos, las compañías están muy interesadas en invertir en la adquisición de otras compañías.
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Este es el resumen del artículo "El auge europeo de las fusiones" publicado en Abril 09, 2005 en la revista The Economist.
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