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Demasiado dinero, muy poca innovación | 
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| Las compañÃas de tecnologÃa ya no son ricas: son asquerosamente ricas. Según el Ãndice accionario de las 500 de Standard & Poor, las 80 compañÃas de tecnologÃa presentes en el mismo tienen un total de US$ 229 mil millones en efectivo, más del doble de lo que tenÃan a finales de 1999.
La mayorÃa de los expertos cree que esto es demasiado bueno. Ciertamente tiene sentido contar con suficiente dinero para enfrentar los reveses futuros o para financiar proyectos futuros. Pero, después de cierto punto, ahorrar efectivo no es una buena idea gerencial. Los accionistas confÃan su dinero a las corporaciones para que estas lo utilicen bien, es decir, les devuelvan altos retornos sobre la inversión. Pero cuando todo el capital está en una cuenta bancaria, gana más o menos lo mismo que colocarlo en el banco de la esquina. “Las firmas que acumulan efectivo no crean valor para sus accionistasâ€, señala Jeremy J. Siegel, profesor de finanzas de la Universidad de Pensilvania.
Entonces, ¿qué deben hacer todas esas compañÃas de tecnologÃa con el dinero? Algunas, incluyendo a Intel, Net powerhouse Yahoo y Electronic Arts, están invirtiendo en investigación y desarrollo. Otras, están a la caza de nuevas adquisiciones. La fusión ha sido un área muy popular este año en las industrias de telecomunicaciones y software.
Pero la mayorÃa de estas compañÃas están devolviéndoles el dinero a los accionistas. Asimismo, están pagando más dividendos y comprando más acciones. No se trata sólo de Microsoft Corp., que pagó cerca de US$ 35 mil millones el año pasado en dividendos especiales y regulares; también Hewlett-Packard, IBM, Qualcomm y otras compañÃas están pagando de vuelta a sus inversionistas.
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Este es el resumen del artículo "Demasiado dinero, muy poca innovación" publicado en Julio 18, 2005 en la revista Business Week.
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