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Inversiones darwinianas | 
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| ¿Puede la neurociencia develar los secretos del éxito en Wall Street? Y, si es asÃ, ¿puede transformar el área de las finanzas personales? Este asunto le fascina a Andrew W. Lo, profesor de finanzas de la Escuela Loan de Gerencia, en el MIT, y director de su laboratorio de IngenierÃa Financiera.
Lo, de 45 años de edad, y un grupo de economistas están explorando la neurociencia y la psicologÃa cognitiva para entender mejor cómo hacen los inversionistas para tomar decisiones financieras. Uno de sus experimentos consistió en conectar 10 bolsistas y monitorear su frecuencia respiratoria, temperatura corporal, sudoración, pulso y actividad muscular mientras arriesgaban dinero de verdad en el mercado. Aunque los más experimentados se mantenÃan relativamente en calma, en casi todo los casos hubo palmas sudadas y pulsos acelerados cuando el mercado se hacÃa más volátil. “Incluso los mejores bolsistas responden emocionalmente ante las transaccionesâ€, señala Lo.
Esto acaba con el estereotipo de que los bolsistas son seres racionales y frÃos. Los resultados de Lo también hacen mella en una teorÃa dominante conocida como la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH), según la cual los mercados reúnen información eficientemente y los inversionistas se forman sus expectativas financieras de un modo racional. Parece que la realidad es distinta.
Lo, que también trabaja como director cientÃfico de Alphasimplex, da al traste tanto con la EMH como con la economÃa de la conducta, pues considera que las emociones son fundamentales para sobrevivir en el mercado. Pero este es sólo uno de los elementos de la teorÃa que está desarrollando Lo, llamada Hipótesis del Mercado Adaptativo. Esta demuestra cómo los inversionistas, al hacer transacciones financieras, establecen reglas mediante el método de ensayo y error. Es una especie de darwinismo en el que el mercado hace que ciertas estrategias queden obsoletas dando como resultado oportunidades desaprovechadas y pérdida de dinero. “El único modo de mantener la delantera es innovando continuamenteâ€, señala Lo.
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Este es el resumen del artículo "Inversiones darwinianas" publicado en Febrero 20, 2006 en la revista Business Week.
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