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Dinero de sobra | 
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| Gracias al aumento de los precios y a una mayor producción, las ganancias de los paÃses exportadores de petróleo (paÃses OPEP, Rusia y Noruega, entre otros) llegaron en 2005 a US$ 800 mil millones. Si ajustamos la inflación, esta cifra supera las ganancias de 1980.
El superávit de la cuenta corriente de los paÃses exportadores de petróleo llegó a casi US$ 400 mil millones el año pasado; más del cuádruple que en 2002, y se espera que llegue a US$ 480 mil millones en 2006. El superávit combinado de China y otras economÃas emergentes fue de sólo US$ 240 mil millones el año pasado.
En el pasado, cuando los precios del petróleo han caÃdo, los desbalances de la cuenta corriente se han ajustado del siguiente modo: primero, los altos precios del petróleo reducen los ingresos y las ganancias de los paÃses importadores, lo que disminuye el gasto doméstico y, por tanto, las importaciones de petróleo y otros bienes; segundo, dado que los precios del petróleo aumentan la inflación, los bancos centrales aumentan la tasa de interés, lo que disminuye la demanda doméstica y reduce el déficit externo; y, tercero, la tasa de cambio de los importadores cae, lo que permite balancear de nuevo las cuentas corrientes. Conversamente, el superávit de los paÃses exportadores se reduce con una mayor demanda doméstica y elevando la tasa de cambio.
Sin embargo, el FMI sugiere que esta vez será diferente: el superávit de los paÃses exportadores persistirá durante más tiempo. Esta vez, los paÃses exportadores han gastado menos en importaciones. De hecho, desde 2002 han gastado menos de la mitad de sus ganancias. En ocasiones anteriores, el dinero era malgastado y los gobiernos quedaban en bancarrota. Pero esta vez los gobiernos han sido más cautelosos a pesar de que se espera que los precios del petróleo continúen el alza.
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Este es el resumen del artículo "Dinero de sobra" publicado en Abril 22, 2006 en la revista The Economist.
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