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Nubes negras a la vista | 
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| Rouriel Roubini, profesor de la escuela de negocios Stern, de la Universidad de Nueva York, calcula una probabilidad de 50% de recesión en Estados Unidos el año próximo. “Ahora está claro que la Reserva Federal está en pánico con respecto al riesgo de una recesión en Estados Unidosâ€, dijo recientemente. Hace tiempo que la palabra recesión habÃa desaparecido del léxico del mundo económico. Pero ahora, con los paÃses ricos apretando al unÃsono la polÃtica monetaria, los pesimistas están de regreso.
Según Roubini, tres factores causarán la retracción de la economÃa estadounidense: los altos precios del petróleo, la caÃda en los precios de los inmuebles y la inflación en alza que empuja hacia arriba las tasas de interés a corto y largo plazo. De hecho, Estados Unidos ya registró un crecimiento mediocre del PIB en el segundo trimestre. La economÃa creció a una tasa anualizada de 2,5%, menos de la mitad de la expansión registrada en los tres meses anteriores, cuando creció 5,6%, según los datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos.
Para América Latina, los efectos serÃan inmediatos, dicen los economistas. Además de que Estados Unidos es el principal socio comercial de buena parte de los paÃses de la región, una recesión en la principal potencia global podrÃa hacer caer al dólar con relación a las principales monedas del mundo. Y los exportadores latinoamericanos, que en los últimos años han venido quejándose por la valorización de sus propias monedas con respecto al dólar, tendrÃan nuevos motivos para llorar.
Pero no todos ven un panorama sombrÃo. Algunos analistas creen que no hay razones para entrar en pánico. Al final, dicen, es natural que parte de los recursos invertidos en mercados emergentes retorne a los paÃses desarrollados cuando éstos aumentan los intereses. “Las condiciones de liquidez, determinadas por los intereses bajos en los paÃses desarrollados en los últimos años, y del precio de los commodities difÃcilmente serán tan buenas en los próximos añosâ€, dice Mauro Leos, vicepresidente de Moody’s, en Nueva York. “Pero no necesariamente habrá un choque.â€
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Este es el resumen del artículo "Nubes negras a la vista" publicado en Septiembre 2006 en la revista América EconomÃa.
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