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Géiseres de liquidez | 
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| Casi todos los mercados financieros del mundo están inundados de liquidez. Incluso algunos de ellos nunca antes mostraron un nivel tan alto. Los efectos hasta ahora han sido afortunados: la economÃa mundial está creciendo a un ritmo cercano al 4% anual y quienes poseen acciones, bonos, bienes raÃces, empresas no listadas o cualquier otra propiedad que los inversionistas compran para sus portafolios, han visto subir el valor de mercado de sus tenencias con la marea de la liquidez.
Esta expansión financiera está siendo alimentada por la emisión de bonos, un catalizador poderoso y sofisticado. Irónicamente, los polÃticos cuyas decisiones han ayudado a impulsar este fenómeno no tuvieron esa intención. La bonanza es una consecuencia no planificada de la polÃtica monetaria y fiscal adoptada por otras razones.
La polÃtica fiscal y monetaria de Japón ha sido uno de los grandes conductores de esta expansión financiera. Otra gran fuente de liquidez ha sido la polÃtica monetaria y fiscal de Estados Unidos. El monto de los bonos del Tesoro estadounidense en manos del público ha aumentado en cerca de US$ 1,6 billón desde junio de 2001.
Varios paÃses de América Latina han participado en este boom de liquidez, pero sólo en un grado pequeño. Muchos observadores en la región están nerviosos ante las rápidas ganancias de capital acumuladas en un perÃodo muy corto. Les inquieta que estas ganancias, que parecen haberse materializado casi de un dÃa para otro, como por arte de magia, hayan aumentado las disparidades, la mayor preocupación en América Latina.
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Este es el resumen del artículo "Géiseres de liquidez" publicado en Febrero 2007 en la revista América EconomÃa.
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