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Un manifiesto de los trabajadores para China | 
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| China contará dentro de poco con siete de los diez centros comerciales más grandes del mundo. Sin embargo, los hogares chinos no están más dispuestos a comprar. El gasto de los consumidores cayó de 47% del PIB a principios de los años noventa a sólo 36% en 2006. Esta es la menor proporción en cualquiera de las grandes economÃas. En el otro extremo está Estados Unidos, cuyo gasto hogareño constituye 70% del PIB.
Es bien sabido que China debe rebalancear su economÃa a favor del consumo y en detrimento de las exportaciones. Esto no sólo harÃa más viable el crecimiento futuro sino que, además, reducirÃa el inmenso excedente comercial de China. Sin embargo, para aumentar el consumo, antes es necesario entender por qué ha estado declinando. La explicación más común es que los hogares chinos han estado ahorrando más dada la incertidumbre relacionada con las pensiones, la salud y la educación.
El problema con esta teorÃa es que en las últimas décadas la tasa de ahorro de los hogares no ha aumentado sino que ha descendido. Según Louis Kuijs, economista de la oficina de Beijing del Banco Mundial, el ahorro de los hogares cayó de 21% del PIB a mediados de los años noventa a 15% en 2006. Esto es alto comparado con Estados Unidos, donde los hogares ahorran menos de 1% de sus ingresos. La tasa total de ahorro doméstico de China es más alta y se ha incrementado desde finales de los años noventa, pero todo este incremento, señala Kuijs, proviene de las compañÃas y el gobierno.
El descenso de la proporción de consumo con respecto al PIB no refleja el incremento de ahorro; por el contrario, se explica por una pronunciada caÃda del ingreso nacional que va a los hogares (en forma de salarios, inversiones, etc.), mientras que las ganancias de las compañÃas y del gobierno han aumentado. Más dramática aún ha sido la caÃda de la porción de salarios en el PIB. El Banco Mundial calcula que esta cayó de 53% en 1998 a 41% en 2005, y la información del sector industrial sugiere que hubo una mayor caÃda en 2006.
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Este es el resumen del artículo "Un manifiesto de los trabajadores para China" publicado en Octubre 13. 2007 en la revista The Economist.
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