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La vulnerable economÃa de Estados Unidos | 
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| En 1929, dÃas después de la caÃda del mercado de valores, la Sociedad Harvard de EconomÃa le aseguró a sus suscriptores que: “No hay posibilidad de una depresión económica severaâ€. En una encuesta de 2001, 95% de los economistas estadounidenses dijeron que no habrÃa una recesión, a pesar de que ya habÃa empezado una. Hoy en dÃa, la mayorÃa de los economistas no pronostican una recesión en Estados Unidos, pero, vistos los ejemplos anteriores, esto es poco reconfortante. Todo indica que Estados Unidos se encamina hacia una recesión.
Es cierto que el PIB creció 3,9% anual en el tercer trimestre. Pero esto ya pasó. Ahora los indicadores sugieren que la economÃa se estancará en el cuarto trimestre. A principios de año que viene, la producción y los empleos disminuirán. La principal causa de esto es la implosión del mercado inmobiliario. Además, los precios del petróleo estrangularán aún más el bolsillo de los hogares. La confianza de los consumidores ya está cayendo rápidamente. En poco tiempo el consumo disminuirá, lo que, a su vez, perjudicará los ingresos y las inversiones de las compañÃas. La debilidad del dólar alentará las exportaciones, pero estas son muy pequeñas para dar cuenta del debilitamiento del gasto de los consumidores, que llega a 70%.
¿Una recesión en Estados Unidos arrastrará consigo al resto del mundo? Las economÃas de Japón y Europa rebotaron vigorosamente en el tercer trimestre, pero es posible que se desaceleren. Aunque ambas deberÃan ser capaces de seguir haciendo su trabajo, ninguna de las dos será capaz de aumentar el ritmo. El fortalecimiento de sus monedas perjudicará a los exportadores de ambos lugares. Además, Europa también tiene problemas con su sector inmobiliario.
La única esperanza para que el crecimiento global se mantenga vigoroso son las economÃas emergentes. Hace una década, la idea de que todo dependa de estas zonas tan propensas a las crisis es aterradora. Sin embargo, gracias en parte a las reformas económicas, la tasa anual de crecimiento de estos paÃses ha crecido alrededor de 7%. De hecho, estos paÃses contribuirán este año a la mitad del crecimiento del PIB global, es decir, más de tres veces la contribución de Estados Unidos. En el pasado, las economÃas emergentes han utilizado como paracaÃdas a los paÃses ricos. Pero, esta vez, las economÃas emergentes rescatarán a los paÃses ricos.
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Este es el resumen del artículo "La vulnerable economÃa de Estados Unidos" publicado en Noviembre 17, 2007 en la revista The Economist.
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