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Demasiado grande para fracasar |
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| Con las actuales condiciones de la economÃa y el mercado en caÃda, el riesgo está aumentando tan rapidamente que al menos una de las grandes instituciones financieras de Estados Unidos podrÃa implosionar, poniendo en peligro a todo el sistema.
Son muchos los factores que están presionando a los bancos: la protección que muchos compraron de aseguradores de bonos es inadecuada; hay debilidad en los préstamos inmobiliarios, tarjetas de crédito y créditos corporativos; los precios de las viviendas son inestables. Todo esto lleva a que los que le prestaron, exijan a los bancos que le paguen, desencadenando una crisis que lleve a la bancarrota a cualquier de la docena de grandes bancos comerciales o instituciones financieras relacionadas. De ocurrir, el ente regulador podrÃa verse obligado a organizar algún tipo de rescate para prevenir que el daño se riegue al resto del sistema financiero.
La filosofÃa básica de los rescates bancarios en Estados Unidos se basa en el caso de Continental Illinois National Bank & Trust, que fue a la bancarrota en 1984 luego de apostar fallidamente a los préstamos energéticos. El gobierno le pagó a todos – clientes, prestamistas, accionistas, incluso a clientes no asegurados. Este rescate tan amplio enfureció a los otros bancos y a los contribuyentes de impuesto. Desde entonces, los analistas especulan en torno a cuales son los bancos “demasiado grandes para fallarâ€, una garantÃa implÃcita de que el gobierno los rescatará, y que influye en el rating con el que se califican los grandes bancos.
Si se llega a requerir, el rescate en esta oportunidad serÃa a menor escala: el gobierno facilitarÃa préstamos privados, promoverÃa inversiones de otras empresas que ayuden a los bancos temporalmente o se encargarÃa de vender el banco en pedazos. Alternativamente, podrÃa relajar ciertos requerimientos de capital, permitiendo asà que el banco se mantenga en el negocio y se cure el mismo. Lo que si queda claro es que a los reguladores no le gustan los rescates.
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Este es el resumen del artículo "Demasiado grande para fracasar" publicado en Febrero 4, 2008 en la revista Business Week.
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