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Precios del petróleo: no le echen la culpa a los especuladores | 
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| Muchos dicen que los altos precios del crudo se deben más a la especulación que a la misma carencia de reservas a nivel global. Los principales paÃses productores como Arabia Saudita culpan directamente a los mercados en vez de a pozos petrolÃferos con producción estancada.
Los acusadores apuntan al vÃnculo existente entre el volumen de transacciones en los mercados de contratos a futuro y al mismo precio del petróleo. Desde el año 2004, el volumen de transacciones correspondientes al crudo casi se ha triplicado en el New York Mercantile Exchange (NYMEX), el mercado más grande en la materia, lo cual ha coincidido en que los precios de éstos se hayan triplicado de igual manera.
Como resultado, invertir en petróleo se ha convertido hoy en dÃa en una especie de moda o culto. Los corredores de commodities, o materias primas, y fondos de inversión de capital privado y riesgo conocidos como Hedge Funds se les han unido instituciones financieras menos expertas como fondos de pensión e individuos comunes, los cuales de acuerdo a la teorÃa, están contribuyendo en buena medida a "inflar la burbuja" en el mercado de los commodities.
Este razonamiento parece obvio para aquellos en búsqueda de un chivo expiatorio, aunque hay muy poca evidencia que lo sostenga. Esto es, principalmente, porque el surgimiento en los precios del crudo no es tan grande con respecto al corretaje del mismo a nivel mundial. De acuerdo a cálculos del banco de inversión Barclays, los Index Funds (fondos de inversión con carteras que copian Ãndices bursátiles), comprenden apenas el 12% de los contratos sobresalientes del NYMEX y tienen un valor equivalente de solo 2% del consumo global de petróleo en términos anuales.
Y mucho más importante, ni los Index Funds ni los especuladores de mercado jamás compran petróleo en fÃsico, sino lo hacen pago en efectivo y en forma de contratos a futuro y/o opciones cuando estos están por vencerse. Estas a su vez se convierten en apuestas sobre la dirección que tomarÃa el crudo, las cuales no afectan en absoluto los precios de éste asà como no lo afectarÃan las apuestas hechas sobre el marcador final en un juego de fútbol americano.
Cabe destacar que los especuladores juegan un rol de suma importancia en fijar los precios energéticos y de otras materias primas, lo cual hacen basados en sus propias expectativas, y no en simples caprichos, en cuanto a tendencias a futuro sobre la demanda y reservas existentes. Si ellos se las arreglaran para llevar los precios a alturas injustificadas, entonces la demanda irremediablemente se desplomarÃa para dejar "piscinas" de crudo sin vender.
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Este es el resumen del artículo "Precios del petróleo: no le echen la culpa a los especuladores" publicado en Julio 7, 2008 en la revista The Economist.
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