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Qué hizo caer a los mercados | 
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| En tiempos de mucho estrés, el mundo financiero busca alivio en ciertas metáforas acuáticas. Es asà como aprendemos sobre fuerzas irresistibles que convergen en “tormentas perfectas” o sobre eventos impredecibles que desatan “inundaciones cada cien años”. Una de estas metáforas fue inventada hace un tiempo por Warren E. Buffett, cuando dijo, a propósito de la deuda corporativa, que “nunca se sabe quién está nadando desnudo hasta que no baja la marea”. Ahora la marea está bajando y estamos empezando a ver un panorama poco atractivo. Aparte de los bañistas desnudos, estamos recordando las tontas ideas y las malas decisiones que nos llevaron a esta debacle.
Aunque la escena nos resulte increĂble, ya tenĂamos mucha experiencia en este tipo de situaciones. Pero, como si fuĂ©ramos los tercos residentes de las zonas arrasadas por huracanes, volvemos a olvidar la tempestad y nos convencemos de que todo será diferente de ahora en adelante. ÂżPor quĂ© nunca aprendemos la lecciĂłn? La respuesta está en el frenesĂ que despiertan los perĂodos de prosperidad, asĂ como unas cuentas nociones financieras erradas, que han prevalecido durante las tres Ăşltimas dĂ©cadas.
Una de estas nociones es el rechazo absoluto que profesa Wall Street hacia cualquier tipo de regulaciĂłn. Pero lo más asombroso es que los verdaderos partidarios de un mercado libre son los mismos que asumen que el gobierno federal los debe ayudar en los malos tiempos. Tomemos por ejemplo el rescate financiero (pagado por los contribuyentes) a compañĂas como: AIG, Fannie Mae y Freddi Mac, entre otros. Estos casos recuerdan al propietario que no quiere tener a Washington a las espaldas, pero quiere garantĂas federales independientemente de lo cerca que estĂ© su casa de la costa del Golfo de MĂ©xico.
Otras actitudes que han contribuido a la actual debacle son: “en los buenos tiempos nunca hay demasiados riesgos”; “los derivados financieros no necesitan supervisiĂłn, si bien casi nadie los entiende”; y, finalmente, “no te preocupes, los genios financieros han hallado un nuevo modelo que elimina los riesgos extremos”. En este caso, “los bancos, el gobierno de Bush, el secretario del Tesoro, Henry Paulson, y el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, nos quieren hacer creer de nuevo que estas crisis son como inundaciones o huracanes”, señala Michael Greenberger, ex funcionario del área de finanzas en el gobierno de Clinton. Pero la mayorĂa de las calamidades financieras no responden a fuerzas naturales que están más allá de nuestro control. SegĂşn Greenberger, “estos son eventos predecibles. Y los eventos predecibles se pueden prevenir sĂłlo si se implementan leyes adecuadas”.
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Este es el resumen del artículo "QuĂ© hizo caer a los mercados" publicado en Septiembre 29, 2008 en la revista Business Week.
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