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Las malas apuestas de los productores de petr贸leo | 
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| En el vol谩til mercado del petr贸leo, nadie puede predecir c贸mo se comportar谩n los precios. Aun las compa帽铆as extractoras carecen de pistas al respecto y muchas apuestas resultan desacertadas y conducen a grandes p茅rdidas. Cuando este verano los precios se dispararon, algunos productores de petr贸leo y gas natural decidieron que la subida no persistir铆a y, para protegerse contra el futuro descenso, hicieron operaciones de cobertura, estableciendo acuerdos de precios fijos a futuro.
En vez de caer, los precios del petr贸leo subieron desde $120 a m谩s de $145 en cuesti贸n de semanas, y de forma similar el gas natural y otros recursos. Dado que las reglas de contabilidad requieren que las compa帽铆as reporten como p茅rdidas la diferencia entre los precios actuales y los precios de sus coberturas, al elevarse los precios, los negocios medulares de esas compa帽铆as produjeron grandes beneficios, pero esas ganancias se evaporaron producto de sus operaciones comerciales. Claro que muchas veces esas p茅rdidas s贸lo existen en papel, pues en acuerdos a muy largo plazo, las empresas deben evaluar las coberturas como si tuvieran que entregar los productos ahora y a los precios actuales. Dependiendo del sentido en que 茅stos se muevan, las p茅rdidas en un trimestre pueden convertirse en ganancias en el pr贸ximo.
Algunos productores no est谩n s贸lo haciendo coberturas, sino tambi茅n negociando en busca de beneficios y no s贸lo de protecci贸n. En el caso de las posiciones cortas (las compa帽铆as piden prestado dinero para apostarle a la posible baja de los precios), si 茅stos aumentan, las entidades crediticias pueden pedirles mayor garant铆a y forzarlas a pagar grandes sumas en efectivo (requerimiento de margen adicional). Aun las compa帽铆as de mayor producci贸n pueden verse en apuros para satisfacer dichas demandas, llegando incluso a declararse en quiebra.
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Este es el resumen del artículo "Las malas apuestas de los productores de petr贸leo" publicado en Octubre 6, 2008 en la revista Business Week.
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