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Farmacéuticas con mucho efectivo, buscan fusiones y adquisiciones | 
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| Andrew Witty, el nuevo CEO del gigante GlaxoSmithKline, evalúa el estado en ruinas en que se encuentra el sistema financiero global y ve una ventaja: con las acciones de compañÃas farmacéuticas en sus niveles más bajos, es buen momento de adquirir compañÃas de biotecnologÃa y otros activos que podrÃan impulsar el crecimiento de Glaxo por años. Su rival Wyeth, se encuentra también al asecho –pero existe una diferencia: enfrentado a una valoración de mercado que se contrae, Bernard Poussot, la nueva cabeza de Wyeth, tendrá que fortalecerse para poder evadir a depredadores de mayor tamaño.
Witty y Poussot son dos de las siete nuevas caras que se han adueñado de grandes compañÃas farmacéuticas desde el año 2006. Es un cambio masivo de guardia y llega en tiempos de tanto riesgos enormes como de oportunidades irresistibles. Las compañÃas farmacéuticas han amasado sorprendentes cantidades de efectivo, lo que las coloca en una posición envidiable mientras el mundo cae en recesión. Pero ellas van a tener que excavar profundo en sus reservas para comprar el crecimiento que han eludido durante la pasada década. Esto significa el escoger objetivos que sean más probables de crear medicamentos exitosos y abrir áreas completamente nuevas en cuanto a tratamiento de enfermedades.
El hecho de que la moderada recesión transforme el panorama farmacéutico es de sumo interés para los encargados de formular la polÃtica e inversionistas –y eso incluye a casi cualquiera con un fondo mutual. Estas son algunas de las acciones poseÃdas por la mayorÃa a nivel mundial, aunque la carencia crónica en innovación ha hecho estancar las ventas y ganancias de las compañÃas farmacéuticas. Estas corporaciones son adineradas –las compañÃas de EUA solamente poseen US$113 mil millones en efectivo, aunque los dividendos que éstas pagan han hecho poco para compensar los decepcionantes desempeños. También ellas han invertido una cifra récord de US$59 mil millones en investigación y desarrollo en el 2007 y US$213 mil millones desde el 2004, lo que las coloca entre una de las industrias más despilfarradoras en cuanto a la categorÃa antes mencionada.
Las compañÃas farmacéuticas y de biotecnologÃa han anunciado fusiones y adquisiciones valoradas en más de US$142 mil millones en lo que va de año, representando 18% más de lo que gastaron en todo el 2007. El cierre de tratos podrÃa tomar un descanso mientras el caos financiero se corrige asà mismo, aunque muchos analistas esperan ver una cantidad considerable de matrimonios relámpago muy pronto, incluyendo algunas megafusiones. El primer signo de esto se vio el pasado 21 de julio cuando Roche ofreció $43,7 mil millones por el 44% del gigante de biotecnologÃa Genentech que todavÃa no poseÃa. Los ejecutivos de Genentech rechazaron la oferta diciendo que era muy baja, aunque el nuevo CEO de Roche, Severin Schwan, dice estar seguro de cerrar el trato.
En muchos casos, este es un buen momento para que las compañÃas llenen de nuevo sus lÃneas de nuevos productos hambrientas de investigación con fusiones. Incluso antes del colapso del sector financiero, el American Exchange Pharmaceutical Index, un Ãndice de la industria farmacéutica en EUA, habÃa caÃdo 19% desde enero. Las acciones de Wyeth han caÃdo 23% este año, y otros jugadores de nivel medio han sido golpeados fuertemente. El nuevo CEO de Bristol-Myers Squibb, James M. Cornelius, un veterano en equipos médicos, recientemente intentó impulsar la presencia de la compañÃa en biotecnologÃa adquiriendo el fabricante de medicamentos para el tratamiento del cáncer ImClone Systems. La nueva cabeza de Eli Llly, John C. Lechleiter, atrapó a ImClone al final de cuentas.
Tanto Bristol como Lilly se encuentran dentro de la cacerÃa –incluso si su experiencia a nivel de medicamentos de cáncer los ponga en la mira de los grandes de la industria farmacéutica. Nadie puede decir con precisión quién devorará a quién, aunque muchas de las empresas más decadentes irán a parar en las garras de los grandes depredadores. Además de Glaxo y Roche se encuentra Pfizer, el cual posee unas reservas en el banco de US$26 mil millones en efectivo. Su CEO Jeffrey B. Kindler, quien comenzara en el 2006, se encuentra bajo presión para hacer adquisiciones que den resultados impresionantes sin inflar la nómina de pagos.
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Este es el resumen del artículo "Farmacéuticas con mucho efectivo, buscan fusiones y adquisiciones" publicado en Noviembre 10, 2008 en la revista Business Week.
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