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Cosechando pensiones | 
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| Hace escasos meses Crsitina Kirchner parec铆a estar contra la pared, cuando fue derrotada su propuesta de aumentar los impuestos a las exportaciones agr铆colas. Pero parece haber encontrado una forma m谩s popular de conseguir fondos: nacionalizar el sistema de pensiones; esto fue aprobado por el 70% del congreso, incluyendo el voto de muchos opositores.
El voto refleja la impopularidad de los fondos de pensiones privados, que cobraban altas tarifas, y cuyos retornos estaban limitados por su inversi贸n de 55% de sus activos en deuda p煤blica.
El gobierno indica que la nacionalizaci贸n es para defender a los pensionados, pero de ser as铆, podr铆a simplemente darle la opci贸n de escoger. Hace un a帽o, cuando se les dio la opci贸n, apenas el 12% se pas贸 al r茅gimen p煤blico. Muchos economistas ven la medida como una forma de tomar posesi贸n de los activos.
Como resultado de la medida, durante el mes siguiente la bolsa argentina cay贸 27%, us$4 mil millones salieron del pa铆s, y los depositantes sacaron un 5% de los dep贸sitos bancarios. Muchos temen que ahora que el gobierno es due帽o de un 13% de las acciones de la bolsa, buscar谩 colocar directores intervencionistas en las directivas de empresas privadas.
El gobierno enfrenta serios problemas: a) debe pagar us$ 23 mil millones de bonos que vencen en los pr贸ximos dos a帽os, y que no puede refinanciar porque ante el temor de un nuevo default, los prestamistas exigen tasas de inter茅s prohibitivas, b) los ingresos por impuestos a las exportaciones agr铆colas se han reducido en un tercio por la baja en los precios mundiales de estos productos y c) habiendo crecido por 5 a帽os a 8% anual, ahora se desacelera.
La nacionalizaci贸n pone al gobierno a cargo de us$23 mil millones, monto que aumenta en $4,5 mil millones cada a帽o en nuevas contribuciones. Kirchner planea gastar una buena porci贸n de esto. Recientemente anunci贸 la asignaci贸n de us$21 mil millones hacia programas de trabajo p煤blico, destinado a mantener el crecimiento por encima del 4%.
Si esto funciona, ayudar谩 a Kirchner a lograr mayor apoyo de los pol铆ticos locales y de los votantes en las elecciones de Octubre. Los opositores que apoyaron la nacionalizaci贸n podr铆an arrepentirse de haberlo hecho, y los pensionados podr铆an ver sus fondos desaparecer.
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Este es el resumen del artículo "Cosechando pensiones" publicado en Noviembre 29, 2008 en la revista The Economist.
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