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China ha evitado, por ahora, una depresión tipo EUA | 
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| Las exportaciones e importaciones en el mundo se han disparado durante la última década, yendo desde 23% de la economÃa global en 1998 hasta un sorprendente 32% hoy en dÃa. Ahora está claro que la globalización llegó con un socio inoportuno: una altÃsima deuda global. Los inmensos superávits de comercio en paÃses como China, Japón y Alemania crearon una inundación de liquidez que elevó los precios de activos y estimuló los préstamos alrededor del mundo. A su vez, los altos niveles de deuda impulsaron el consumo e inversión y promovieron la demanda para las importaciones. Además, el crédito depreciado le hizo fácil a importadores y exportadores financiar sus transacciones, que se expanden a lo largo del globo.
El colapso en el crédito ha desencadenado una profunda y quizá perdurable contracción en el comercio. Las últimas cifras sobre la materia para EUA mostraron una precipitada caÃda en exportaciones e importaciones. Ajustadas por inflación, las importaciones de bienes a EUA cayeron casi en un 7% desde octubre hasta noviembre, mientras los consumidores y negocios desprovistos de crédito cerraban sus billeteras. Prácticamente todos los paises muestran una significativa caÃda en el comercio. El Banco Mundial predice que el comercio mundial se contraerá en un 2,1% en el 2009, pero podrÃa ser mucho peor.
La pregunta, sin embargo, es quién se llevará la peor parte de una extendida caÃda en el comercio mundial. Una posibilidad es que el paÃs que se benefició más de la burbuja de comercio – China – sea la que más sufra. Como lo es China hoy, EUA era el paÃs más dinámico en la economÃa mundial antes de la la depresión, con un excedente de comercio. Entonces cuando la Depresión llegó y otros paÃses redujeron sus importaciones, EUA fue sacudido fuertemente.
Las importaciones a EUA desde China cayeron 5% durante el año pasado. Pero las importaciones provenientes de Alemania y Japón cayeron en un mayor 12% y 19%, respectivamente. Asà que existe otra posibilidad: que China robe participación de mercado a otros paÃses.
Las propias estadÃsticas de China cuentan la misma historia. Las exportaciones chinas al resto del mundo en diciembre cayeron en 2,8% el año pasado medidas en dólares y 9% en yuanes. Eso no está bien – aunque es mejor la caÃda en las exportaciones del 42% en Taiwán y 27% en Japón. Por ahora, la maquina exportadora china se encuentra sosteniendo las suyas propias. Aunque la burbuja del comercio mundial no ha dejado salir todo su aire.
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Este es el resumen del artículo "China ha evitado, por ahora, una depresión tipo EUA" publicado en Enero 26, 2009 en la revista Business Week.
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