|
|
Misión: posible | 
|
| Hasta el pasado octubre el Fondo Monetario Internacional (FMI) parecÃa haberse vuelto irrelevante. Y es que las economÃas emergentes cada vez solicitan menos la ayuda del FMI, porque estaban recibiendo un gran flujo de capitales privados. Además, buena parte de estas economÃas cuentan con grandes reservas internacionales. A pesar de la gran crisis financiera que ha golpeado a todo el mundo, casi no ha habido peticiones para aprovechar los US$ 250 mil millones que están en las arcas del Fondo. Tras la cumbre del G20 del 2 de abril, los lÃderes de los paÃses más ricos del mundo y de las mayores economÃas emergentes decidieron en Londres que el FMI deberÃa contar con más recursos y jugar un papel más amplio en la economÃa mundial. Habrá quienes señalen que los participantes de la cumbre acordaron fortalecer el Fondo porque esto fue lo único que lograron acordar.
Sin embargo, es indudable que la cumbre del G20 le ha dado últimamente un nuevo impulso al FMI:
1. Uno de los grandes anuncios de la cumbre del G20 fue que aumentarÃa el fondo en US$ 500 mil millones. La gran pregunta es por qué la urgencia de aumentar el fondo. En buena medida, el FMI necesita más dinero debido a la desaparición del capital privado en las economÃas emergentes. El Instituto Internacional del Finanzas espera que el flujo de capitales hacia las economÃas emergentes sea 80% menor que en 2007. Esto quiere decir que habrá más paÃses interesados en la ayuda del FMI para evitar un recorte drástico del gasto interno. Además, el Fondo quiere convertirse en un seguro contra la crisis para las economÃas emergentes que están sufriendo una pérdida temporal de liquidez, pero que estén aplicando polÃticas adecuadas.
2. Dado que los paÃses acuden al FMI sólo cuando están en graves aprietos, los préstamos del Fondo suelen incluir ciertas condiciones. Entre estas están el recorte de presupuestos deficitarios, lo que significa recortar el gasto público o el incremento de las tasas de interés. Por tanto, los préstamos del FMI se han vuelto sinónimo de austeridad, y han vuelto impopulares no sólo al Fondo sino, además, a los polÃticos que siguen sus directrices. Por otra parte, los mercados suelen encogerse con sólo el rumor de que habrá medidas del FMI. En consecuencia, los paÃses evitan el Fondo hasta que han agotado todas las demás opciones. Esto no quiere decir que el Fondo no deberÃa imponer ciertas condiciones. Pero el estigma negativo que lo rodea se ha vuelto un problema en la práctica. La buena noticia es que el FMI está consciente de este problema y lo ha tomado en cuenta a la hora de crear su nuevo instrumento de seguros, el Flexible Credit Line o FCL (LÃnea de crédito flexible), que reemplazará al Short-Term Liquidity Facility presentado el pasado octubre.
3. Las economÃas emergentes no confÃan en el FMI porque consideran que no tienen una verdadera participación en el mismo. Por su parte, los paÃses ricos, que tienen casi todo el poder de la institución, no la toman muy en serio. El balance de poder del FMI viene reflejado por los votos de los paÃses miembros. Pero, en general, sigue siendo un legado de la distribución global del poder económico que habÃa a finales de la Segunda Guerra Mundial. El resultado de esto es que un paÃs del tamaño de Brasil cuenta con 1,72% de los votos, mientras que Bélgica, por ejemplo, cuenta con 1,86% de los votos. Una idea que serÃa fácil de implementar serÃa que Europa tuviera menos poder a la hora de escoger el director del FMI. El compromiso asumido por el G20 de escoger la directiva de las instituciones financieras internacionales según un proceso transparente, abierto y que tome en cuenta los méritos, es avance en este sentido.
|
Este es el resumen del artículo "Misión: posible" publicado en Abril 11, 2009 en la revista The Economist.
Vea otros artículos publicados en The Economist u otros artículos sobre Industria de servicios financieros.
deRevistas.com traduce y resume los mejores artículos publicados por las revistas más prestigiosas de Negocios y Gerencia. Cada quincena, le enviamos a nuestros suscriptores un nuevo ejemplar con unos 30 resúmenes.
|
