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Gulp! Yahoo y Overture son sólo el comienzo | 
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| En Silicon Valley, el perÃodo se conoce simplemente como la hambruna. Se trata de la larga temporada de privación que comenzó hace tres años con la caÃda del boom de las punto com. Ha sido la peor época de la historia de la tecnologÃa, que ha llevado a la desaparición a muchas empresas y sólo muestra signos esporádicos de recuperación.
Ahora parece haber movimiento otra vez en lo que podrÃa calificarse como una fase de reacomodo, donde los tópicos de discusión serán quién absorbe a quién, qué empresa se queda con los clientes, qué fusiones se darán y cuáles empresas pasarán a la historia.
Larry Ellison, CEO de Oracle, ha sido uno de los grandes provocadores. Su oferta hostil de compra sólo amenazó la fusión previamente planteada entre PeopleSoft y J.D. Edwards. El ataque sorpresa activó una ola de especulación y forzó a una evaluación estratégica a todas las empresas que se empezaron a preocupar por el futuro de aquà a cinco años, durante el cual a criterio de muchos, los grandes se harán más grandes y los pequeños desaparecerán. Pero no se trata solamente del sector de software el que ha enfrentado este perÃodo convulso, también se incluyen las empresas de hardware, de telecomunicaciones e Internet.
Las señales de lo que venÃa ya las habÃa mostrado el Ãndice Nasdaq y sencillamente ante signos de una posible recuperación no se esperaba que la gente se quedara sentada con las manos cruzadas mientras subÃan los precios. Asà en los últimos seis meses se anunciaron siete acuerdos de fusiones de más de US$ 500 millones cada uno. IBM pagó US$ 2,1 mil millones por Rational Software. Barry Diller está pagando US$ 5,2 mil millones para completar la adquisición de Expedia y Hotels.com, entre otras.
En el caso de Oracle, la oferta por PeopleSoft fue audaz pero más reaccionaria que visionaria, cuyo único objetivo es posicionarse en segundo lugar después del gigante SAP. Una decisión más estratégica hubiera sido la adquisición de BEA Systems, según los analistas de Merrill Lynch, que le hubiera dado un arma competitiva para dominar el sector del software empresarial.
Si se completan algunos reacomodos de la industria, IBM no tendrá otra opción que tomar medidas retaliativas. Desde hace un tiempo esta empresa está dedicada al software de infraestructura como bases de datos y aplicaciones para servidores. Pero si Oracle completa su movida, SAP quedará como el escenario de competencia para IBM y podrÃa ser probable que ésta tratara de absorber a SAP con sus US$ 8,5 mil millones en ingresos (SAP fue creada por ex IBM, por lo que la cultura corporativa no serÃa el mayor obstáculo). Aunque este escenario es poco probable si se piensa que IBM tendrÃa que abandonar su neutralidad con relación a las aplicaciones de otros suplidores, una de sus ventajas competitivas más relevantes.
En cuanto a Cisco Systems esta empresa ha comprado algunas más pequeñas a lo largo de los años y por eso muchos piensan que puede ser momento para una gran operación, particularmente para asirla en algunas tendencias tecnológicas que si se explotan podrÃan ponerla a la par de Microsoft e IBM en términos de poder competitivo e influencia tecnológica. Y también para justificar su todavÃa inflado precio de acciones.
AT&T Wireless y Cingular tarde o temprano terminarán fusionándose, aunque muchos se preguntan cuándo. Seis proveedores inalámbricos son demasiado. La idea parece adecuada. AT&T tiene cerca de 21 millones de suscriptores y logró ganancias de US$ 15,6 mil millones, mientras que Cingular tiene 22 millones de suscriptores y logró ventas por US$ 14,7 mil millones. Pero esta empresa es una de las más vulnerables y ha estado perdiendo clientes en los últimos trimestres. La fusión podrÃa ahorrarle a las empresas mil o dos mil millones, pero por otra parte, el proveedor extranjero NTT DoCoMo que posee el 16% de AT&T Wireless, o Deutsche Telekom podrÃan cambiar el panorama de AT&T Wireless antes de que pueda adquirir a Cingular.
Yahoo por su parte podrÃa optar por Overture. La primera posee casi US$ 900 millones en efectivo y podrÃa pagar con una combinación de éste y acciones. Mientras que Overture le proporciona la quinta parte de las ganancias al portal. Pero la opción que parece más fuerte es la fusión con InterActiveCorp. Overture podrÃa ser una máquina de dinero para Yahoo, y la subsecuente compra de este por Interactive podrÃan coronar a esta última como lÃder del comercio electrónico.
AOL Time Warner probablemente tendrá prohibida cualquier adquisición. La combinación de ambas empresas fue uno de los peores acuerdos de la historia (se perdieron US$ 260 mil millones en valor de mercado) Pero lo que sà podrÃa hacer Time Warner es remediar este error acudiendo a una área de mayor crecimiento, la del contenido digital, comprando al fabricante de video juegos Electronic Arts (ERTS) cuyo mercado, el de entretenimiento, parece ser uno de los más prometedores. No obstante como razones de por qué no se darÃa esta fusión se tiene que la industria del video juego podrÃa estar en la cresta de un ciclo favorable, por lo cual habrÃa que esperar.
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Este es el resumen del artículo "Gulp! Yahoo y Overture son sólo el comienzo" publicado en Agosto 2003 en la revista Business 2.0.
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