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Un monstruo en formación | 
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| La ruta tomada por el colombo-brasileño Germán Efromovich, dueño de la aerolÃnea bandera de Colombia Avianca, parece demasiado larga e ilógica para ser verdad. No obstante, una de las grandes opciones que se abren detrás del anuncio de la fusión entre la colombiana y el grupo de aerolÃneas centroamericanas Taca, es la de potenciar su presencia en las rutas internacionales brasileñas y, eventualmente, iniciarse en el negocio de cabotaje y de carga aérea de ese paÃs.
La creciente importancia de las rutas a Brasil con distintos puntos en América Latina estuvo detrás de la creación de la nueva compañÃa, que será en dos tercios propiedad del grupo Synergy (de Efromovich) y en 33% propiedad de los accionistas de Taca. Con la integración con Taca, ahora Avianca podrá ofrecer a los colombianos más alternativas de rutas y frecuencias a Brasil, a través del hub que Taca opera en Lima, Perú.
La fusión entre las dos reconocidas aerolÃneas es una operación atractiva por sà misma. Tanto que Taca ya habÃa intentado comprar la aerolÃnea colombiana hace cuatro años, cuando fue puesta a la venta por el grupo Santo Domingo y sus socios de la Federación de Cafeteros –en la puja que fue ganada finalmente por Synergy con sus US$45 millones en efectivo y los US$300 millones en deuda. Y es que entre los 90 destinos que suman ambas compañÃas, se topan apenas en 20. Y sólo compiten directamente en dos de ellos: las rutas Bogotá-Lima y Bogotá-San José. El potencial de complementariedad es alto. Además, el nuevo grupo aéreo, que inicialmente mantendrá las dos marcas, consigue una cobertura de América Latina envidiable, con hubs en San Salvador, San José, Bogotá y el ya mencionado en Lima. Eso sin contar las oportunidades de encontrar sinergias, economÃas de escala y mejor poder de negociación con proveedores, como Airbus, la firma que provee los aviones a Taca y a los que Avianca ha ido incrementando sus órdenes de compra. De hecho, algunos atribuyen a esto como el principal factor de la fusión.
La operación, aún en proceso de aprobación por los reguladores, no convertirá a la nueva empresa en la mayor operadora aérea de la región. Sumadas, ambas compañÃas venden en torno a los US$3 mil millones al año, cifra aún por debajo de los más de US$4.600 millones que vendió la chilena LAN en 2008. No obstante, la mejor parte de la operación del grupo Synergy es la que vendrá después de la integración de Taca con Avianca, y las alternativas de crecimiento que se abren una vez que se consolide el negocio internacional de pasajeros.
De tener éxito, la integración de Avianca con Taca no sólo debe preocupar a los competidores más directos, como la panameña Copa y la chilena LAN, sino también a algunas brasileñas. El grupo Synergy no es tÃmido a la hora de poner capital en la mesa. Han demostrado una gran disposición a conseguir el capital para sus franquicias aéreas en orden de ponerlas en la dirección correcta. El mejor ejemplo es la misma Avianca, que hace cinco años estaba al borde de la quiebra. Con una buena gestión operativa y financiera, Efromovich la ha transformado en una compañÃa rentable y sana, incluso en medio de la crisis financiera. Por ello hubo pocos sorprendidos cuando el brasileño nacido en Bolivia, y que tiene también la nacionalidad colombiana, manifestara su interés en comprar parte de LAN, participando del paquete de acciones que el empresario Sebastián Piñera podrÃa poner a la venta si es que llega a la Presidencia de Chile.
Se concrete o no este deseo, queda claro que la fusión de Avianca con Taca no es el fin de la historia. Sólo es el armado de la pieza más importante del monstruo aéreo que tiene en construcción.
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Este es el resumen del artículo "Un monstruo en formación" publicado en Noviembre 2009 en la revista América EconomÃa.
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