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Por la vÃa rápida | 
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| A inicios de 2009, los presagios de los expertos eran pesimistas, porque se estimaba que la recesión económica afectarÃa a las economÃas latinoamericanas con un crecimiento negativo y la recuperación consecuente serÃa prolongada y pausada. Se suponÃa que las empresas y los individuos buscarÃan financiamiento de los bancos comerciales y se preveÃa un alza en las carteras morosas de los bancos, asà como muchas dificultades para obtener créditos.
Sin embargo, desde comienzos de octubre los augurios han pasado a ser más positivos. La nueva forma en que algunos paÃses están asignando su capital ha causado una rápida recuperación. Las empresas se han financiado a través de la emisión de bonos. Aprovechando el dinamismo que, en los últimos años, han tenido los mercados de renta fija en diversos paÃses de América Latina, los compradores adquirieron bonos corporativos a precios de descuento.
Si hubiesen colocado su dinero en los bancos, la tolerancia al riesgo hubiese sido neutralizada por la precaución de los bancos y su condición de inestabilidad. En cambio, los precios de los bonos aumentaron en una proporción significativa y el crecimiento insospechado de este mercado redujo el coste de los préstamos para las empresas que los emitieron impulsando, asÃ, la recuperación de la economÃa.
El mercado de bonos en Brasil se reactivó mucho más rápido que los créditos de bancos comerciales. Este aumento en el crecimiento económico es una grata sorpresa. Hoy las empresas privadas brasileñas obtienen créditos más rápido que antes, mientras que las tasas de interés siguen bajando. Pero es necesario que las instituciones bancarias aumenten estas tasas para compensar su función de proveedores de liquidez y pagar la supervisión ofrecida.
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Este es el resumen del artículo "Por la vÃa rápida" publicado en Noviembre 2009 en la revista América EconomÃa.
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