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Filtraci贸n de petr贸leo | 
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| Desde que Grecia se sumergiera en una crisis de deuda soberana en 2009, los inversionistas se han enfocado en determinar cu谩l de los pa铆ses de Europa ser谩 el pr贸ximo. No obstante, de acuerdo a Capital Economics, una firma londinense, el pr贸ximo sitio problem谩tico podr铆a ser Venezuela. 鈥淓xiste un creciente riesgo de que el gobierno deje de pagar sus obligaciones en 2012鈥, sus analistas apuntaron a mediados de febrero. Hay miedo en los mercados financieros: los credit default swaps, conocidos como seguros de impago de deuda, del pa铆s implican un 50% de probabilidad de mora para el 2015. A煤n as铆, Hugo Ch谩vez, el presidente izquierdista de Venezuela, parece estar logrando una proeza dudosa al hacer que el mercado de bonos tema por la insolvencia del octavo productor de petr贸leo m谩s grande del mundo.
La causa primordial de los dolores de parto de Venezuela han sido los actos de pillaje de Ch谩vez en PDVSA, la compa帽铆a petrolera estatal. 脡l la ha llenado con personas fieles a su r茅gimen, la ha matado de hambre con falta de inversi贸n y la ha utilizado para gasto social, recortando as铆 su producci贸n de 3,3 millones de barriles diarios en 1998 a alrededor de 2,25 millones de barriles diarios, seg煤n c谩lculos de la industria. De eso, aproximadamente 1 mill贸n de barriles es vendido a precios subsidiados en casa o a aliados regionales, dejando s贸lo 1,25 millones de barriles diarios para exportaciones a precio completo.
Mientras tanto, la actitud hostil del presidente para con las empresas privadas ha devastado el resto de la econom铆a. Ch谩vez ha nacionalizado cientos de compa帽铆as y levantado cargos en contra de sus propietarios, logrando que muchos en el sector privado de Venezuela cierren sus puertas y se larguen. Como resultado, la naci贸n ha visto una extensa fuga de capitales y debe importar la mayor铆a de los bienes que sol铆a producir. Las exportaciones no petroleras se han paralizado: el petr贸leo ahora comprende el 92% de sus ingresos en d贸lares.
Una desacertada pol铆tica de divisas ha exacerbado el malestar general. En 2005, el Sr. Ch谩vez fij贸 el bol铆var a una tasa de cambio de 2,15 por d贸lar. Sin embargo, 茅l adem谩s toler贸 un mercado paralelo legal que mantuvo al pa铆s con reservas de moneda met谩lica a una tasa m谩s alta (lo que facilit贸 innumerables oportunidades para el arbitraje).
Aunque las cosas parezcan estar mal ahora, un incumplimiento de pago no har谩 aparici贸n en el futuro cercano. Si el crudo permanece en US$ 100 por barril, estima Capital Economics, los ingresos por exportaci贸n de Venezuela deber铆an cubrir sus requerimientos de divisas extranjeras 鈥揢S$11 mil millones por servicio de deuda, US$28 mil millones por fuga de capitales y US$100 mil millones por importaciones鈥 por los pr贸ximos dos a帽os. E incluso si los precios del petr贸leo cayeran, el banco central posee US$ 22,5 mil millones en efectivo y oro y otros US$ 7,5 mil millones en activos no l铆quidos no especificados adicionales.
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Este es el resumen del artículo "Filtraci贸n de petr贸leo" publicado en Febrero 26, 2011 en la revista The Economist.
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