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Los cuernos de un dilema | 
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| Tal vez no sea coincidencia que Luis de Guindos, el nuevo ministro de finanzas de España, es un ex banquero. Fue comisionado por Mariano Rajoy, el nuevo primer ministro, con la tarea de sanear el sistema financiero del paÃs. De Guindos calcula que los bancos del paÃs tendrán que apartar otros US$ 65 mil millones en provisiones para los préstamos hipotecarios incobrables. Esto permitirá que los bancos arreglen sus balances generales, pero aún no se sabe cuál será el procedimiento a seguir o quién pagará la cuenta.
El Banco de España dice que hay €176 mil millones en activos rematados y préstamos hipotecarios. Los bancos ya apartaron provisiones que cubren un tercio de estos préstamos incobrables. Si a esto le agregamos unos €50 mil millones, que es como 5% del PIB de España, las provisiones cubrirÃan pérdidas eventuales de 60%. Esto es más o menos lo que se está haciendo en Irlanda.
El estado ya posee un gran número de préstamos incobrables. Ya nacionalizó el año pasado cuatro prestamistas debilitados y subastó el Banco CAM. Los bancos están financiando en parte estos rescates. De Guindos dice que la mayorÃa de los bancos pueden pagar por estas nuevas provisiones a partir de sus ingresos durante varios años. Pero esto suena demasiado optimista. La jugada que hizo el Banco Central Europeo en diciembre, es decir, darles tres años de préstamos baratos a los bancos europeos, les ha dado un respiro a los bancos españoles. Pero los prestamistas españoles harán este año menos de € 20 mil millones en preprovisiones. Arrastrar todo el proceso unos años no es más que patear la lata fuera de la vÃa y exacerbar la crisis crediticia. Si bien es cierto que un nuevo colchón es la jugada correcta por ahora, la cantidad total de préstamos en mora podrÃa aumentar mientras España se sumerge de nuevo en una recesión.
El gobierno espera sin duda que los nuevos requisitos de aprovisionamiento sirvan para que los bancos que estén en malas condiciones empiecen a buscar socios. En teorÃa, las fusiones podrÃan salvar a los bancos que están encarando grandes pérdidas. Y España cuenta con demasiados bancos. "Los grandes bancos podrÃan jugar un papel muy útil en una rápida reestructuración y España deberÃa aprovechar esta situación", señala Francisco Uria, de KPMG, una firma de contadurÃa. El problema es que los grandes bancos cuentan con muy poco capital. Pero hay otra fuente de dinero: los titulares de bonos de los bancos sin fondos podrÃan ser forzados a asumir las pérdidas. El inconveniente es que la mayorÃa de estos bonos están en manos de pequeños inversionistas. Es posible que De Guindos aún tenga que buscar dinero en las arcas del gobierno.
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Este es el resumen del artículo "Los cuernos de un dilema" publicado en Enero 07, 2012 en la revista The Economist.
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