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¿Qué significa para la zona euro la elección de Hollande? | 
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| Para muchos la aplicación de las polÃticas de austeridad impuestas por los miembros económicamente más fuertes de la zona euro del norte europeo, principalmente Alemania, y del FMI, han hundido el crecimiento y alimentado aún más el desempleo en los paÃses llamados "periféricos". Se ha estado forjando desde hace algún tiempo una campaña contra la austeridad, cuya manifestación más evidente fue la victoria de Hollande en Francia, aunque otros acontecimientos polÃticos también la apoyan: el Gobierno holandés, partidario de esa polÃtica, se hundió; los partidarios de la austeridad más severa sufrieron una importante derrota en las elecciones locales británicas; el CDU, de Angela Merkel, sufrió una derrota histórica en las elecciones legislativas de Renania del Norte-Westfalia el pasado 13 de mayo, y los electores griegos eligieron candidatos de extrema derecha e izquierda que se oponen a las medidas de austeridad, rechazando la opción de centro favorable a ella.
TodavÃa no está claro qué hará Hollande para crear el tipo de crecimiento económico del que tanto habló en su campaña. En un escenario marcado por la reciente vuelta a la recesión de muchos paÃses de la zona del euro, sumada a que el desempleo ha alcanzado un 10,9%, su porcentaje más elevado desde la introducción de la moneda común, su recomendación es que el Banco Central Europeo (BCE) preste directamente a los gobiernos, en vez de a los numerosos bancos debilitados de Europa, para que no quiebren. Para algunos expertos, el sueño de una potencia europea unificada está amenazado por serios riesgos. Los cÃrculos oficiales de varios gobiernos europeos están tomando nuevas direcciones. Algunos han reivindicado un mayor volumen de gastos con grandes proyectos de infraestructura para equilibrar los tÃmidos gastos del sector privado y crear más empleos. Otros, entre ellos Hollande, pretenden atenuar las medidas de austeridad ampliando el plazo para alcanzar metas presupuestarias más confortables. Ni Alemania se libró de manifestaciones favorables a algunas medidas de estÃmulo, por lo menos en el paÃs.
Por último, la atención volverá a centrarse en los gravÃsimos problemas de la deuda española. Una señal de que las cosas se siguen deteriorando en el paÃs es la ayuda pública concedida a Bankia poco después de las elecciones francesas, un giro radical de la posición del Gobierno que dijo que no utilizarÃa fondos públicos para ayudar a la banca. Algunos expertos prevén que el paÃs podrÃa optar por el Recurso de Estabilidad Financiera Europea o por el Mecanismo de Estabilidad Europeo (dos fondos de auxilio de la zona euro), una medida más aceptable por razones polÃticas. En lo económico, serÃa mejor para España librarse ahora de la deuda, pero si comienza a sustituir un volumen mayor de la deuda pública por la deuda de los bancos privados, será mucho más difÃcil administrar un impago que podrÃa ser necesario para salvar la economÃa. Además, España también deberÃa evaluar la posibilidad de abandonar la zona euro (por lo menos de forma temporal), si quiere tener alguna oportunidad de crecimiento sólido.
Ha habido mucha especulación sobre la posibilidad de que Grecia deje la zona euro, de forma temporal, o permanente, lo que afectarÃa profundamente la dinámica del bloque, al conceder a Hollande más espacio para maniobrar con Alemania. Si un paÃs sale, la probabilidad de que otros lo hagan aumenta y Alemania tendrÃa que decidir si está dispuesta a administrar una ruptura mayor en el ámbito de la moneda común, o más interesada en una solución de compromiso, aceptando entonces polÃticas económicas más próximas a lo que Hollande defiende, para que la zona euro no se fragmente. Pero aunque Hollande obtuviera ventaja en las negociaciones, cualquier cambio en la financiación tendrÃa que venir acompañado por reformas reales en las leyes laborales, en paÃses como España e Italia, que redujeran las barreras que hoy desestimulan a las empresas a contratar trabajadores, e incluyeran la reducción de la jubilación y otros beneficios sociales.
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Este es el resumen del artículo "¿Qué significa para la zona euro la elección de Hollande?" publicado en Mayo 29, 2012 en la revista Knowledge @ Wharton.
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